برای بهبود وضعیت بورس ایران باید بازار دو طرفه شود

معاون مالی و اقتصادی شرکت فولاد خراسان، درباره مشکلات بازار سرمایه ایران، به لزوم ایجاد یک بازار دو طرفه و حذف رگولیشن‌های غیرعلمی مانند دامنه نوسان و حجم مبنا تأکید کرد و با اشاره بر ضرورت حمایت از تصمیمات توسعه‌ای روسای سازمان بورس برای بهبود زیرساخت‌ها و کاهش ریسک‌های سیستماتیک از اصلاحاتی که می‌تواند به عنوان یک راهگشا در تاریخ بازار سرمایه ایران ثبت شود، سخن گفت. 
بازار سرمایه ایران در سال‌های اخیر همواره با چالش‌های متعددی روبرو بوده است. از رکود شدید در سال‌های گذشته گرفته تا رشد بی‌سابقه در برخی مقاطع، این بازار همواره درگیر انتقادات و فشارهای مختلف از سوی سهامداران و تحلیلگران بوده است. 

دانیال آستانه، معاون مالی و اقتصادی شرکت فولاد خراسان، در گفت‌وگو با مجله برترین ها به تحلیل این مشکلات پرداخت و پیشنهادات خود را برای بهبود وضعیت بورس ایران مطرح کرد. 

وی به فشارهای مداوم وارد شده به روسای سازمان بورس در دوره‌های مختلف اشاره کرد و گفت: حقیقت این است که در هر دوره‌ای از ریاست‌های مختلف سازمان بورس، انتقادات زیادی از وضعیت بازار مطرح می‌شد. این انتقادات اغلب تبدیل به فشارهای سنگینی علیه ریاست سازمان می‌شد که باعث می‌شد بسیاری از روسای محترم سازمان بورس که تکنوکرات و اجرایی بودند، از این معضل رنج ببرند. 

آستانه افزود: در بسیاری از مواقع، به‌ویژه در سال‌های اخیر، وضعیت بازار سرمایه به قدری نامطلوب بوده است که عملکرد روسای سازمان بورس تحت فشارهای سنگین قرار می‌گرفت و این مسئله تأثیرات منفی زیادی بر روند تصمیم‌گیری‌های این افراد داشت. 

وی در ادامه با اشاره به وضعیت سال ۱۴۰۲ بازار سرمایه، بیان کرد: یکی از واقعیت‌های بازار سرمایه ایران در سال ۱۴۰۲، شدت بالای ریسک سیستماتیک و نرخ بالای صندوق‌های درآمد ثابت در بازار بود. در شرایطی که نرخ بازدهی بدون ریسک به ۳۵ درصد رسیده باشد، هیچ‌کس حاضر نیست که ریسک‌های سنگین و بی‌ثبات بازار ایران را بپذیرد، تنها برای اینکه ۱۰ درصد بازده بیشتر بدست آورد. این مسئله خود یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های موجود است.

آستانه در توضیح مشکلات موجود در بازار، با بیان اینکه در یک بازار سرمایه سالم و کارآمد، باید رگولیشن‌های غیرضروری مانند دامنه نوسان و حجم مبنا حذف شوند، گفت: در علم فایننس، مفاهیمی مانند دامنه نوسان و حجم مبنا جایگاهی ندارند. این مفاهیم باعث محدود شدن حرکت آزاد بازار و کاهش شفافیت در تصمیمات سرمایه‌گذاران می‌شوند. بازار باید کاملاً آزاد و رها باشد تا سرمایه‌گذاران بتوانند بر اساس تحلیل‌های خود و با توجه به شرایط واقعی اقتصاد، تصمیم‌گیری کنند.

معاون مالی فولاد خراسان با اشاره به مشکلاتی که در بازار سرمایه ایران مانع از خودانتظامی و پایداری بازار می‌شود، اظهار داشت: یکی از ویژگی‌هایی که باعث شده بازار ایران نتواند به یک بازار کارآمد تبدیل شود، این است که بازار ایران همچنان یک طرفه است. در بازار ایران، سرمایه‌گذاران تنها به خرید و فروش سهام می‌پردازند و امکان استفاده از استراتژی‌های متنوع مانند شورت سلینگ وجود ندارد. در چنین بازاری، هیچ‌گونه خودتنظیمی ممکن نیست. اگر بازار دو طرفه شود، قابلیت خودانتظامی در آن به وجود می‌آید و بازار قادر خواهد بود به‌طور طبیعی نوسانات و بحران‌ها را تعدیل کند. 

آستانه بیان کرد: اگر بازار ایران به یک بازار دو طرفه تبدیل شود، هیچ‌گونه حباب یا ریزش سنگینی در بازار رخ نخواهد داد. به‌عبارت‌دیگر، بازار به طور خودکار تنظیم خواهد شد و بحران‌های نوسانی که در سال‌های گذشته شاهد آن بوده‌ایم، به حداقل خواهد رسید.

وی همچنین تأکید کرد که بازار سرمایه ایران باید نمایانگر وضعیت واقعی اقتصاد کشور باشد. به اعتقاد وی، مشکلات اقتصادی در سایر بخش‌ها و دولت به طور مستقیم بر وضعیت بازار سرمایه تأثیر می‌گذارند و رئیس سازمان بورس نمی‌تواند به‌تنهایی مسئول نوسانات شدید بازار باشد.

آستانه اظهار داشت: بازار سرمایه باید واقعیت‌های اقتصادی کشور را به‌دقت منعکس کند. هر چیزی که در اقتصاد کشور اتفاق بیفتد، تأثیر مستقیم خود را بر بازار سرمایه خواهد گذاشت. رئیس سازمان بورس نباید به‌تنهایی مسئول بحران‌های موجود در بازار باشد. این مسائل باید در سطح وزارت اقتصاد و بانک مرکزی پیگیری شود. 

وی در ادامه از لزوم حمایت از تصمیمات جدی و اساسی روسای سازمان بورس در راستای توسعه زیرساخت‌های بازار سرمایه سخن گفت و تأکید کرد: حمایت از تصمیمات روسای سازمان بورس، که به توسعه زیرساخت‌های بازار و اصلاح رگولیشن‌ها مربوط می‌شود، بسیار مهم است. در این شرایط، هر فردی که رئیس سازمان بورس باشد باید به دنبال پیشبرد اهداف بلندمدت و بهبود وضعیت ساختاری بازار باشد.

آستانه خاطرنشان کرد: در صورتی که رئیس سازمان بورس ایران روزی تصمیم به اجرای بازار دو طرفه بگیرد، این تصمیم می‌تواند یکی از مهم‌ترین و تأثیرگذارترین اقدامات در تاریخ بازار سرمایه ایران باشد. این تصمیم باعث خواهد شد که فشارهایی که همواره بر دولت به دلیل نوسانات بازار وارد می‌شود، از سر بازار برداشته شود و سرمایه‌گذاران بتوانند به راحتی در بازار تصمیم‌گیری کنند. 

معاون مالی و اقتصادی فولاد خراسان با تأکید بر اهمیت توسعه زیرساخت‌های بازار، گفت: توسعه زیرساخت‌ها و اصلاح ساختارهای موجود، کلید اصلی برای بهبود وضعیت بازار سرمایه ایران است. تنها با اجرای این تغییرات می‌توان به آینده‌ای روشن‌تر و پایدارتر برای بازار سرمایه ایران دست یافت.

پایان خبر مجله برترین ها